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CPI向上 PPI向下,财政货币如何双管齐下?「宏观思维方法特训·加餐2.1讲」

作者: 李超

 下半年展望:CPI、PPI一上一下,货币、财政双管齐下

李超《宏观思维方法特训》加餐讲座2.1讲
2022下半年宏观领域有哪些关注点与预期差?

本期内容

第三部分是关于未来通胀的判断。我们认为趋势比较明显,CPI逐渐向上,PPI逐渐向下。

从疫情冲击来看,中国核心CPI确实出现了一定的问题,且修复较慢。但随着7-8月份经济常态化运行后,我们认为核心CPI应该还有继续修复的空间。预计全年CPI的水平为2.3%,目前倾向于在9月份左右达到3.3%左右的高点。

猪、油价也是大家比较关心的假设。布伦特油价因为俄乌危机的因素很难判断,但我们倾向于认为三、四季度还是会回落到90美元附近。总体看俄乌危机趋缓,OPEC产量缓慢增加,所以我们认为它应该小幅回落,且幅度不会太深。

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