日元需要一场“自杀式”贬值!

作者: 侯秋芸
既然直接干预的阻力大,不如就直接“摆烂”。

为了捍卫YCC下0.25%的10年期日本国债收益率上限,日本央行已经持续无限量按照固定利率买入日本国债。

在日本央行坚决的鸽派立场下,日元被持续抛售,日元兑美元一路跌破136整数关口,创1998年以来新低。

尽管日元的持续走弱将通过进口成本的增加,损害国内需求导向型企业和家庭的实际收入,但为了“保利率”,政府暂时还没有对日元的疲软太过上心,只是财政大臣铃木俊一口头表示过对日元快速走软的担忧,政府试图通过财政刺激的方式来解决由商品价格走高和日元贬值带来的输入性通胀。

当然更重要的可能是日元的抛售还没有引发更广泛的资产抛售潮,日本政府还能坐得住,但随着日元的一路走低,市场的焦点也开始转向日本财政对日元贬值的容忍度究竟有多高,未来是否会出现可能的干预。

对于日本政府而言,又有哪些选择?

仅从“印钞权”的角度出发,“买日元”阻止日元贬值的干预就要比“卖日元”的干预困难许多,况且由于日本一直奉行贬值拉动经济的原则,过去日本为对抗日元走强而进行的干预要比阻止其贬值来得频繁的多。

自1991年财政部开始披露数据以来,日本只在1991-1992年间以及1997-1998年间少量购入日元阻止其贬值。

但现在想要出手干预,在日本内部未能协调一致,而对外也遇到阻力。

既然干预不行,不如就直接“摆烂”,与此看着日元一步步贬值,让市场形成趋势性贬值的预期,从而形成更大规模的资本外流和恶意做空,不如就让日元一次性贬到位。

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2 条评论
MobileUser8832
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一次性贬到位

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LarryG
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136直接250😂😆

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