2.5 复盘周期股白银年代:需求驱动下周期股的兴衰历史

作者: 凌鹏
一波大的行情结束以后,泡沫破灭以后,正常情况下它会有反弹的。从技术的角度讲,很多人认为这叫做B浪反弹。

2.5 需求驱动下周期股的兴衰历史——复产反弹的白银年代

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接下来是白银年代,白银年代是一个什么过程?说白了,就是正常的需求和正常的黄金年代结束了,但是这个行情没有结束。那几年,全世界的地主积累了很多余粮,可以放水,所以促成了周期股的反弹。

这个反弹的幅度虽然说跟2005—2007年不能同日而语,但整体而言也是非常不错的行情。

而且这里有一个很有意思的问题是,一旦复产反弹,它会唤起肌肉记忆。就是一波大的行情结束以后,泡沫破灭以后,正常情况下它会有反弹的。从技术的角度讲,很多人认为这叫做B浪反弹。B浪反弹的幅度也不会小,并且B浪反弹的品种往往都是前面大涨的品种,因为这就是肌肉记忆。

这种案例在历史上很多。比如2013—2015年的创业板泡沫,2015年6—8月股价腰斩,之后9—12月有一波指数层面70%的上涨,当时反弹的品种其实也就是创业板原来的那些品种,都是好几倍的上涨。所以这个市场是有肌肉记忆的。

但是B浪反弹的过程中,我们发现一个问题——不完全是周期品的天下了,这个时候一些消费品也开始崭露头角。最典型的例子就是乘用车,汽车是在2009年的反弹过程中最重要的一个行业。

还有一个行业我们没有列在这里,就是通讯。在2009年的时候,通讯板块涨了好多。为什么通讯这个板块涨了很多?有两个深层次的原因,一个是当时正在推广3G,所以通讯板块涨了很多。还有一个原因是,当时的通讯板块上涨其实是未来某种主流趋势的先兆。

当时还有一个表现很好的行业,是白色家电。纵观白色家电20年的投资历史,它最黄金的年代其实就是2009年,是跟乘用车一起涨的。当然这里是有逻辑的,当时是有汽车的下乡、购置税的减免,还有白色家电的以旧换新,这都是政策层面的东西。

但我想说的是,研究A股市场这么多年,我发现了一个特点,就是每当 A股市场未来要产生某种主流趋势的时候,它往往会有先兆。

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