ETF正式纳入互联互通!影响有多大?这是你需要知道的要点

article.author.display_name 许超
对A股而言,由于互联互通的ETF已明确仅限于二级市场交易,所以不直接为A股市场带来增量资金,影响有限,但中长期来看有望进一步提高人民币资产对外资的吸引力。目前沪深两市上市的股票型ETF共560只,通过筛选,基本符合纳入互联互通条件的ETF共77只。

6月24日晚间,中国证券监督管理委员会发布《关于交易型开放式基金纳入互联互通相关安排的公告》。

《公告》共5条,一是明确内地与香港股票市场交易互联互通机制拓展至交易型开放式基金(ETF),二是明确相关制度安排参照股票互联互通,三是明确投资者识别码安排,四是明确证券公司、公募基金管理人相关要求,五是明确业务实施细则相关安排。

证监会表示,下一步将将组织上交所、深交所、中国结算等稳步做好交易型开放式基金纳入互联互通各项准备工作,正式启动时间将另行公布,ETF纳入互联互通已经箭在弦上。以下是ETF纳入互联互通需要知道的核心要点。

投资要点有哪些?

招商证券指出,投资方式上,投资者通过互联互通机制参与ETF投资只能在二级市场进行交易,不允许进行申购赎回。

投资额度上,ETF的投资额度将与股票投资额度一并统计管理,当前沪股通和深股通的每日交易额度均为520亿元。沪深港通的ETF标的选择上,主要按照基金规模、跟踪指数选股以互联互通标的为主等原则。

潜在ETF有哪些?

目前沪深两市上市的股票型ETF共560只,通过筛选,基本符合纳入互联互通条件的ETF共77只,占比13.75%;对应净值规模 5512亿元,占全部股票ETF规模的65.35%。

从这些符合条件的ETF跟踪指数类型来看,涉及指数45个,其中宽基指数11个;行业或主题指数34个。

符合纳入条件的77只ETF中,其中33只为宽基指数ETF,对应规模3205亿元;44只为行业或主题ETF,对应规模2307亿元。具体来看,宽基指数ETF中以跟踪沪深300、双创50、中证500等指数的基金居多;行业&;;主题类ETF中,以TMT、新能源领域的ETF居多,例如半导体ETF、通信ETF、新能源汽车ETF、光伏ETF等。

港股ETF中基本符合纳入互联互通条件的ETF主要有6只,跟踪的指数包括恒生指数、恒生中国企业指数、恒生科技指数等。截止2022年5月27日,六只基金的规模合计2077.7亿元。

ETF纳入互联互通影响如何?

招商证券认为,对A股而言,由于互联互通的 ETF已明确仅限于二级市场交易,所以不直接为A股市场带来增量资金,也不会通过ETF的一二级市场套利交易对成分股价格产生影响。对A股的直接影响有限。

但北上资金的加入将推动境内ETF市场的发展。

一方面,ETF纳入互联互通丰富外资可投资品种,并提高其投资便利性,将为ETF市场带来增量资金,有利于提升相关ETF的流动性和交易活跃度,从而推升一级市场申购积极性,加快ETF规模扩张。

另一方面,正如2014年陆股通开通以来A股投资者机构化加速,未来随着北上资金的加入,ETF的投资者结构中机构占比预计会有所回升,这对于ETF市场的健康稳定发展将挥发积极的作用。

从中长期来看,外资投资人民币金融资产是推进人民币国际化进程的力量之一,ETF纳入互联互通有望进一步提高人民币资产对外资的吸引力,有助于人民币国际化。

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