市场彻底给鲍威尔投下不信任票,衰退交易也难以抉择?

凡星
该不该相信美联储,这是个难题

鲍威尔立场坚定之后,市场却在进行反向交易

在为期两天的国会半年度货币政策听证会中,美联储主席鲍威尔阐释了上任以来最为“鹰派”的立场——抗击高通胀的承诺是无条件的,哪怕经济大幅放缓,只要通胀未迅速降低,美联储政策就不会转向。这传递出激进的收紧货币政策信号。

在听证会首日他还表示,通胀变得根深蒂固,联储对打压油价无能为力;经济有衰退的可能,但衰退并非不可避免。

在传递出积极的抗通胀信号之后,市场交易定价却似乎对鲍威尔的言论出现了严重的“误解”——似乎只认定衰退风险提升,但忽略了“衰退并非不可避免”以及抗通胀承诺。

根据FedWatch Tool数据显示,明年年中的基准利率低于今年年末的基准利率预期,显示出市场正在定价明年年中之前美联储会因衰退降息。

而且美债收益率也持续下跌,等于除了基金加息可能带来的衰退以外,市场完全无视了鲍威尔的其他“重要”发言。

市场为何如此不信任鲍威尔?当美联储前瞻指引的“权威性”被“践踏”,交易是否会变得更加难以抉择?

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