美国5月非农就业增超预期,时薪增幅放缓,美股期指跌幅收窄后再放大

article.author.display_name 杜玉
分析指出,薪资增幅放缓有助于缓解通胀,数据显示劳动力市场依旧趋紧,不会改变美联储进一步激进加息的前景,或给股市反弹带来阻力,美元和美债收益率将走高。下一关注焦点是下周五的5月美国CPI消费者通胀,或决定美联储7月之后的“激进收水”动态。

美东时间6月3日周五早8:30(北京时间晚20:30),美国劳工部发布5月非农就业重磅报告。

数据显示,美国5月非农就业新增39万,超过预期的32万人,但逊于4月前值的42.8万人,并创2021年4月以来的13个月最小增幅。

3月和4月前值合计小幅下修2.2万人。目前,美国就业人数总数较2020年2月疫情前的历史峰值少了逾82万人,如果趋势没有发生显著变化,或在几个月内抹平这一差异。

5月非农失业率为3.6%,持平4月前值,市场原本预期会降至1969年12月以来最低的3.5%。劳动力参与率持平预期为62.3%,小幅高于前值的62.2%。衡量因素更全面的U6失业率小幅上升至7.1%,失业超过27周的长期失业率下降,均代表积极找工作的人更多且劳动力市场健康。

在备受关注的薪资方面,美国5月平均每小时工资环比增0.3%,持平前值并弱于预期的0.4%;同比增5.2%,持平预期并弱于4月前值的5.5%。与劳动力参与率小幅抬升一道,时薪增幅放缓被华尔街解读为支持美联储在9月将加息步伐重新放缓至单次25个基点的积极信号

具体来看,休闲与接待行业引领了5月非农就业增长,新增8.4万人,其次是专业与商业服务行业新增7.5万人,排名第三的运输和仓储行业新增4.7万人,建筑业新增3.6万人。同时,州政府教育业新增3.6万、私立教育业增3.3万、医疗保健业增2.8万、批发贸易业增1.4万。

值得注意的是,因5月ISM制造业就业在一年半来首陷萎缩而受到关注的制造业非农就业,在5月维持1.8万人的增幅,但显著小于预期的3.9万和4月前值的5.5万。零售业减少就业6.1万人,是2020年4月来最大单月降幅,不过总就业人数仍比疫情前高出15.9万,夏季数据可能被上修。

整体来说,5月非农新增就业的范围广泛,在餐馆、酒吧和酒店等招聘的引领下,休闲与接待行业占据了5月就业增长的1/4以上。医疗保健业总体就业人数较疫情前仍有33.9万人的缺口,专业与商业服务业的总就业人数去年夏天就超过了疫情前水平。市场还担心,随着美联储加息导致房贷按揭利率升至十多年来最高,建筑业的就业增长将放缓,4月前值曾呈现了零增长。

此前经济学家普遍预计,5月失业率将从4月的3.6%降至3.5%,为2020年2月疫情爆发以来最佳。如果劳动参与率也从4月的62.2%继续上升,整体就业数据将印证美联储一直以来的观点,即美国劳动力市场实际上处于最大就业状态:

市场重点关注就业薪酬是否已见顶,时薪等可能触发“薪资-通胀螺旋”的通胀相关数据或将决定美联储未来政策决定,如果大幅超出市场预期,恐驱动美联储在9月加速升息。

数据刚发布时,10年期美债收益率日内升幅从逾1个基点扩大至逾3个基点,美元指数涨幅短线收窄,现货黄金波动不大维持1864美元/盎司。美股期货跌幅收窄,纳指期货跌不足1%。

但数据发布10分钟,美元指数迅速拉升30点并升破102关口,现货黄金短线走低约7美元,失守1860美元整数位。美股期货在短线小幅走高后重新迅速走低,纳指期货跌幅扩大至1.3%,道指期货跌幅扩大至逾150点。10年期美债收益率日内升幅扩大至近6个基点,升破2.97%。

分析指出,5月非农数据显示美国就业增长仍然健康,劳动力市场依旧趋紧,不会改变美联储进一步激进加息的前景。

交易员预计今年将进一步加息200个基点,高于数据公布前的197个基点,其中6月和7月各大幅加息50个基点仍为“板上钉钉”,这可能对近期美股反弹“略显负面”。

市场的下一个关注焦点指向下周五发布的5月美国CPI消费者通胀数据,只有看到实际通胀切实触顶减速,才能真的让美联储有动力放慢“收水”步伐。

Manulife Investment Management全球宏观策略师Eric Theoret 指出,美股正处在“经济好消息等于对市场坏消息”的环境中,股市期指跌幅加深是因为投资者原本为数据令人失望做好了准备。

只有宏观经济数据不佳,才能为美联储提供一个开始缓和激进紧缩前景的机会。而现在,市场定价仍倾向于9月也会再度大幅加息50个基点。

Miller Tabak + Co.首席市场策略师Matt Maley也称,10年期基准美债收益率快速上逼3%,这份就业报告可能给近期股市的反弹带来阻力。

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8 条评论
见闻用户
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Data and market

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少动多思考
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经济好于预期,则美联储加息就不至于太担忧;之前市场预期经济不好,美联储会放缓,于是市场反弹了一波,现在的回落是市场对预期的修正

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MobileUser26
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这数据有时候有可能是编的吗

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MobileUser5860
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经济越好,股市越差?

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影响大A天天涨吗?

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许丰
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回复 。:

肯定有影响

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