欧央行会议纪要:货币政策需立即正常化 加息最快三季度开始

作者: 许超
欧央行决策者认为,当前的高通胀水平要求立即执行货币政策正常化;资产购买计划在夏季结束可以为第三季度的加息铺平道路。

欧央行释放强烈鹰派信号。央行决策者认为货币政策正常化存在立即实施的必要。

欧央行3月货币政策会议纪要显示,央行决策者认为目前货币政策立场仍然非常宽松,预计2023年通胀将保持在目标水平以上 。许多成员认为,当前的高通胀水平及其持续存在要求立即采取进一步措施使货币政策正常化 ,资产购买计划在夏季结束可以为第三季度的加息铺平道路。

有委员认为,通胀高于目标的时间越长,就越有可能导致通胀失控。从所有实际目的来看,三个前瞻性指导条件已经满足,即使前瞻性指导标准能够被评估为已达到,不确定性也很高。

在俄乌影响方面,央行决策者认为俄乌冲突可能导致通胀或通缩,在这种情况下,欧洲央行管委会无法再承担对通胀上升视而不见的后果。很难想象地缘冲突会导致经济陷入滞涨。

有决策者观点认为,资产购买计划现在已经实现了既定目标;地缘冲突发生伴随着经济的强劲增长,此前达成的“净购买步伐是成比例的”观点已不再明确。

但委员们对通胀的持续程度存在分歧。许多委员希望立即采取进一步正常化措施,一些委员希望确定资产购买计划的确切日期,其他委员倾向于“观望”的态度。

鹰派纪要发布后,欧元兑美元汇率短线走高。

市场正在押注欧央行将追随美联储进行加息,欧央行行长拉加德上周表示,俄乌冲突对欧洲造成重大经济冲击。能源、食品和供应瓶颈势将推高通胀。欧洲央行将采取必要措施确保价格稳定,对利率进行的任何调整都将是渐进的。

目前市场普遍预计,欧央行将在今年9月、12月、明年1月和3月各加息25个基点。而包括德银在内的机构则认为欧洲央行可能会在一次或多次会议上以50个基点的幅度加息。

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