历史首次!股王出手“维稳”,后市怎么看?

article.author.display_name 尹洪昌

3月8日,白酒板块一度走强,青海春天涨停,泸州老窖金种子酒贵州茅台等集体冲高。

其中茅台开盘一度涨4.5%。消息面上,昨日晚间,贵州茅台突然发布公告称,2022年1至2月,公司实现营业总收入202亿元左右,同比增长20%左右;实现归母净利润102亿元左右,同比也增长20%左右。

A股“股王”出手维稳?

值得注意的是,这是茅台历史上首次公布月度经营数据。

平安证券指出,报告期间茅台营业收入和净利润同时实现20%增长,显著高于2021年一季度的10.93%和6.57%,2022年迎来业绩开门红。

光大证券也指出,1-2月茅台收入和业绩增长均超出市场此前预期,估计1-2月归母净利率50.5%,相较2021年47.7%有所提升。另外目前部分经销商已经完成3月打款,茅台1935继续第二轮投放,结合1-2月情况估计一季度公司收入业绩有望继续实现接近20%的增长,业绩确定性得以验证。

年内走势疲软

尽管业绩表现不错,但股王今年股价走势却比较疲软,截至昨日输盘,贵州茅台年内累计跌幅为16.7%。

而2022年以来整个白酒板块表现均欠佳,截至3月7日收盘,皇台酒业累积跌超40%,酒鬼酒跌约27.6%,五粮液跌25.4%,泸州老窖水井坊舍得酒业等跌幅均超20%。

中信建投研报指出,春节以来白酒板块整体回调幅度较大,一方面受到疫情对部分市场动销的影响,另一方面欧美加息引发外资流动性趋紧预期,白酒板块整体的估值分位仍高于历史平均,市场投资风格有所调整。

在此背景下,外界普遍认为贵州茅台罕见披露1-2月的业绩有“稳定军心”的信号。

中信证券认为,此次经营数据公告提前于年报及一季报披露,为贵州茅台历史首次,且2019年一季度以来首次实现单季度双20%增长,将对市场信心起明显提振效果。

后面或有春糖会催化

据糖酒会官网显示,原定于3月24日至26日在成都举行第106届全国糖酒商品交易会将延期至4月份举办。

春糖会被成为中国食品行业的“晴雨表”。每年的春季糖酒会都是酒水食品行业最重要的风向标,历来是观察白酒行业景气程度及发展趋势的重要场景之一。

在春糖会上,一方面,会传递出全国白酒厂商及经销商对行业的看法,比如去年春糖会上参会者普遍认为2021年白酒的基本面仍然较为确定、景气度仍较高;另一方面,部分酒企会传递出公司营销改革以及新品上市的信息,比如茅台醇两款新品“茅台醇·酱酒之心”“茅台醇·酱香之心”亮相成都春糖会,15家经销商竞相签约。

浙商证券认为,当前酒企春节回款&发货&动销已临近尾声,市场将对酒企2022年一季度业绩进行矫正比对,考虑到4月白酒板块即将迎来春季糖酒会,或将迎来个股催化行情机会。

分析师怎么看白酒后市?

光大证券指出,当前消费需求仍待恢复、局部地区疫情有所反复,茅台的需求韧性、基本面支撑的优势得以放大,春节以来的渠道反馈已经验证动销的稳健表现,高端白酒仍为业绩增长确定性高的优质资产。

其认为,年初以来因为市场情绪的扰动,公司估值水平出现较为明显的回落,配置价值进一步提高;1-2月的数据已基本锁定一季度业绩增长,后续有望迎来财报催化行情。

国海证券也指出,外资流出+政策担忧是前期白酒回调的主要原因,板块当前仍处业绩真空期,市场对疫情反复、经济下行仍有担忧,资金面难以形成合力。但是其认为,白酒板块回调与基本面无关,一季度将大概率实现开门红;业绩真空期过后,板块有望在春糖至一季报期间迎来机会。

 

 

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MobileUser1817
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做空的对象

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Jason Hwong
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股王一日游

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