抄底成为共识?节后中概互联基金申购列第一,赛道ETF继续受宠

作者: 王小康
低估值思维崛起于基金市场

曾被戏称为“中丐互怜”的中概互联基金,意外成为了节后ETF份额增长最多的产品。

根据最新的份额信息,春节以后公募ETF产品(不含货币基金,下同)获得了100亿份以上的净增长。同期,海外互联ETF、科创板ETF等宽基指数基金,成为节后资金的“新宠。

 

宽基ETF受资金追捧

虽然2022年的市场波动不断,但或许出于对后市的信心,许多资金对市场的热情并未减退,反而在春节长假期间都“不打烊”。

Wind统计数据显示,从春假至今(2月1日至2月17日),短短两周多的时间,全市场的非货ETF份额就增加了103.84亿份,比去年同期还多了近20%。

这其中,有316只非货ETF基金呈现资金净流入,占比近50%。

而其中获资金买入最多的是易方达中证海外互联ETF,份额增加了24亿份其次是广发中证基建工程ETF和华夏上证科创板50ETF。

此外,易方达沪深300非银ETF、华宝中证港股通互联网ETF、华夏恒生科技ETF也有都有5亿份以上的份额增长

值得一提的是,相比前段时间市场对行业主题型ETF的追捧,今年宽基指数的受关注度在明显上升。多只宽基ETF均获数十亿元的资金买入,除了上述提到的几只基金外,在节后份额增长前10的ETF中,就有一半都是相关产品。(见下图)

 

养殖、军工等行业被关注

除了对宽基指数的关注,资金对养殖、军工,以及低碳经济相关的行业也在抓紧时机布局。

Wind统计数据显示,从春节假期至今,国泰中证畜牧养殖ETF、国泰中证军工ETF都有超过4亿份的份额增长。其中养殖ETF已连续4日净流入。

此外,双碳相关主题,基建和医疗等行业主题基金,也分别获得了3至4亿份不等的份额买入。

对于资金对前述行业的关注,或许都和机构判断市场底部已近,拐点将至有关。

中信证券就表示,经历春节前大幅备货,春节后市场进入传统消费淡季,目前整体生猪供给仍处于过剩阶段,预计未来猪价仍存下行压力。上市公司层面,目前各上市公司业绩最差时点已过,养殖股面临情绪和业绩修复。继续建议关注养殖板块。

首创证券则表示,医药目前估值已经具有相当吸引力。当前医药生物指数点位已接近历史波动极低值。基于基本面和估值水平判断,医药行业全面大幅杀跌时期已基本结束,但不排除部分行业如CXO行业仍然可能受海外因素影响短期继续弱势。

 

越跌越买

从一般投资规律来看,市场表现好更容易吸引大批资金的涌入。但今年在ETF市场中,越跌越买的氛围却十分浓厚。

以节后份额增长最多的易方达中证海外互联ETF为例,过去一年,中概互联网行业个股整体回调,作为主要跟踪标的为腾讯、阿里巴巴等的易方达中证海外互联ETF,在去年的表现并不突出,累计亏损达41.17%。

但Wind数据显示,过去一年,易方达中证海外互联ETF基金份额增加289.44亿份,份额变动率达867.25%。

今年以来,随着外部因素的影响,以及市场整体走势震荡。易方达中证海外互联ETF节前仅有近3%的负收益。而该基金还在假期期间及节后一周内,收获了资金的“青睐”。

不过,随着港股行情的回温,以及外部影响因素的稳定,2月份以来至今,该基金的回报已达到6.6%。(见下图)

 

此外,节后被资金关注颇多的创业板和医药行业,也是前期下跌幅度较大的领域。

数据显示,截至2月17日,创业板指数今年以来已累计下跌14.53%。而医药生物指数今年来也下跌了15.25%,成为31个申万一级行业中跌幅排名靠前的板块。

 

机构认为“反弹”可期

对于资金越跌越买的情况,或许和机构对后市乐观的观点态度分不开关系。前期进场,或也有“抄底”布局的意图。

例如,摩根士丹利华鑫基金认为,展望后市,当前市场已接近“情绪底”,主要股指和行业均已充分调整,后续具备反弹基础。

招商基金也认为,不必对市场的短期震荡悲观,结构上仍沿价值与低估值发力。进入3月随着积极因素的上修,市场将逐步回温。此外往后看随着流动性预期中期拐点的出现,市场仍将水往低处流,风格加速向低估值风格切换。

信达澳银基金近日则表示,目前无需对市场整体过度担忧,应珍惜2800点以下的创业板及3400点以下的上证指数。预计今年A股市场大幅下行的可能性不大,应积极把握结构性的投资机会。

不过,资金的行为和机构的判断都仅是参考信息的一部分,具体的市场走向,还需时间验证。

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冬日战士
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我亏了10%的定投终于有可能回本了。

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