油价创7年新高!本周OPEC+会议要增产多少?

article.author.display_name 王眉
高盛称,鉴于近期油价上涨的速度和进口国需求可能带来的压力,OPEC+会议上“加速增产的可能性越来越大”,但即便如此,也可能无助于能源市场降温。

由于地缘政治的不确定性和供应方面的担忧,油价仍在继续上涨。

国际油价周二再创七年新高:

布伦特4月原油期货收涨0.1%,报89.16美元/桶,接近3月合约周一所创的2014年10月以来高位。

美国WTI 3月原油期货收涨0.05%,报88.20美元/桶,创2014年10月7日以来收盘新高,连续两日收创2014年10月以来新高。

对于因油价上涨而苦苦挣扎的消费者来说,好消息是有消息透露油价飙升可能推动产油国进一步提高产量。

就在今天,石油输出国组织及其以俄罗斯为首的盟国(OPEC+)正举行月度会议,制定3月份的生产计划。

市场普遍预计OPEC+将坚持3月继续实施增产40万桶/日的计划但两位OPEC+消息人士告诉路透,油价飙升可能推动该联盟考虑采取进一步措施。

高盛也在最新的报告中称,OPEC+可能会在今天的会议上宣布计划提高产量。

OPEC+会宣布加速增产吗?

高盛大宗商品策略师Damien Courvalin在周一晚间的一份报告中表示,由于基本面收紧,油价已经迅速上升至每桶近90万的水平,这将进一步推升通胀并让拜登的支持率进一步下滑。因此,油价正在进入“政治干预领域”,它不再预计OPEC+会简单地坚持每月仅40万桶的增产。

高盛称,鉴于近期油价上涨的速度和进口国需求可能带来的压力,OPEC+会议上“加速增产的可能性越来越大”。Courvalin指出,目前油价已高于去年11月由美国牵头的“小规模”干预(释放战略油储)之前的水平。

尽管高盛也承认,从OPEC+的角度来看,进一步增加供应可能是困难的,因为许多成员国无法增加产量,并达成必要的增产共识。

其他一些分析师则认为,尽管高油价可能会在某个时候开始削弱需求,但OPEC+不会对油价飙升做出过多反应。

据路透社,一位OPEC+代表在谈到周三的会议时表示,“我预计不会太大程度偏离原定计划。”

加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)全球大宗商品策略主管Helima Croft周一在给客户的报告中写道:

“我们不指望生产商集团能立即给消费国带来安慰。”

但Croft也表示,油价“正在深入拜登的政治危险区域”。

油价将如何反应?高盛:不太可能立竿见影

坏消息是,即使OPEC+采取行动,也可能无助于为火热的能源市场降温。

高盛的模型显示,如果OPEC+将4月份的增产提前到3月(即到今年底每天额外增加20万桶的供应量),油价仅会下降3美元/桶,如果沙特单方面决定在三个月内将产量增加50万桶/日,对油价的冲击将“更小”。

高盛指出,一系列石油产品和地区的“极低库存水平”,以及“极低”的闲置产能,是OPEC+举措不会改变其看涨观点的核心原因:鉴于库存水平仍然非常紧张,对于未来18-24个月的需求,市场需要积累超过3亿桶石油才能使库存恢复到正常水平。

高盛依旧强调,在创纪录的长期库存赤字之后,需要更高的油价来补充石油的缓冲。

另一个因素:高盛表示,包括赫斯 (HES) 和雪佛龙 (CVX) 在内的页岩油生产商最近表示,他们的产量增幅将低于预期。

Courvalin还指出,他仍然认为,疫情导致的不断上升的供应中断风险可以抵消伊朗可能更快恢复生产的影响。

导致3月份油价波动加剧的4个其他因素

除了OPEC+声明之外,高盛还指出了四个可能导致 3 月份油价波动加剧的额外因素:

1、SPR(战略石油储备)相关消息;

2、随着冬季的结束,天然气对石油的替代不可避免地放缓;

3、伊朗协议进展的相关消息;

4、季节性预期库存增加。

Courvalin预计,今年年底美伊达成协议的可能性只有50%,尽管如此,有关伊朗协议进展的悲观消息的增加,仍可能会打击急需释放闲置产能的市场情绪。

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只要油价在80以上,产油国,肯定增产

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