成长派名将杜猛:热门“赛道”调整不构成持续性风险,2022年机会将更多元

作者: 陈嘉懿
新能源板块的机会更多将来自于个股alpha

高景气、高成长赛道延续了去年底以来的调整态势,开年第一周即出现了大幅波动,背后原因是什么?

日前,公募管理经验10余年的上投摩根的副总经理兼投资总监杜猛提出了鲜明的观点,在消息面之外,机构持仓集中度较高、交易拥挤和前期涨幅较大等交易和心理层面的因素,或许才是近期相关板块调整幅度较大的主要原因。

而且,他认为这并不构成持续性的风险,甚至带来优质个股的布局良机。

但是他也谈到,相较于此前两年的行业性普涨(beta),他认为2022年新能源板块的机会更多来自于个股的alpha。

对于市场而言,2022年他是乐观的,认为机会将更加多元。

交易和心理层面因素是板块调整主要原因

杜猛表示,新能源、军工、生物医药、公用事业等高景气板块近日均出现较大跌幅,其中新能源板块受到了补贴下滑等消息面及其他传闻等因素的影响,万得新能源指数周二、周三分别下跌3.49%和3.52%。但同时,其它板块似乎并没有什么特别的消息扰动。

因此他认为,在消息面之外,机构持仓集中度较高、交易拥挤和前期涨幅较大等交易和心理层面的因素,或许才是近期相关板块调整幅度较大的主要原因。

但他也认为,这样的调整原因会随着调整的进行而逐渐淡去,并不构成持续性的风险,甚至带来优质个股的难逢的加仓、布局良机。

2022年机会将更多元

展望2022年,杜猛对股市相对比较乐观,认为机会将更加多元。

主要原因有3点:

第一,整体估值合理,主要资产经过调整,目前估值已达到相对均衡或者合理的水平。

第二,2022年市场的流动性相对比较宽松,同时政策托底下的经济也没有那么悲观,这样的宏观环境整体有利于股票投资。

第三,预计2022年市场机会将更加均衡,除了新能源之外,半导体,包括消费、医药以及港股中的互联网公司都会有自下而上的机会。

他预计机会将更加多元,这也意味着构建一个既能够多元化收益来源、又能有效控制回撤的投资组合会相对容易。

他进一步表示,在光伏、电池上游、养殖、家电、轻工、半导体、医药以及港股中概股等多个行业和市场都有非常合适的品种进行高质量的分散投资。

新能源机会更多来自个股alpha

至于板块方面,他谈到,他重点关注的板块新能源行业尽管近期波动较大,但2022年“光伏+新能源车”等行业渗透率提升的逻辑依然清晰且可预见、可跟踪,全市场行业比较来看,新能源仍然是2022年行业增速领跑的板块,也是估值与增速匹配性价比最优的行业之一。

只是相较于此前两年的行业性普涨(beta),他认为2022年板块的机会更多来自于个股的alpha。近期的回调使得许多优质标的又回到了估值合理甚至被低估状态,未来它们有望成为重要的alpha来源。

风险提示及免责条款
市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。
参与评论
收藏
qrcode
写评论

icon-emoji表情
图片