“国民基金经理”王宗合反思中“进化”:加大产业环境的决策权重。隐性重仓股“现身”新能源股

article.author.display_name 王小康
代表基金持股数增加37只

2021年初以来,公募基金的几个顶流基金经理都进入了考验期,但这不妨碍它们的观点和思考被业内关注。

继张坤、萧楠之后,“国民基金经理”王宗合的半年报也在日前公布,它的了最新中报不仅观点有趣,持仓组合品种也明显增加,

王宗合也在中报中坦言,上半年的市场环境,对其投资风格产生了挑战。而他未来也将在投资标的的选择上,加大因为产业环境变化所带来的影响的决策权重。

 

“加大产业趋势影响因素的权重”

王宗合在半年报中分析认为,上半年市场的不同板块展现出差异较大的走势,结构分化在上半年体现得比较充分,新能源、医药的部分细分行业、年初的周期板块,都表现得相对较好。

在相对估值比较高的背景下,市场对基本面的短期变化在股价的反应上是非常大的。这给长期深度研究,自下而上选股,长期持股的投资风格带来了一些挑战。

另一方面来说,整个市场有很多资产也体现了估值回归的走势。有些资产由于基本面和长期的成长逻辑出现变化,股价的回调幅度较大。有些资产在市场高估值的背景下,即使公司的产业环境和基本面没有变化的,可能未来中长期的投资回报率也会出现下降。

对于未来的投资操作,王宗合表示,将在未来的时代背景下,考虑各个行业的产业生态环境,对可能发生的变化做充分的分析,在投资标的的选择上加大因为产业环境变化所带来的影响的决策权重。并坚持自下而上深度研究的风格,努力寻找未来中长期预期回报比较高的资产,对组合进行新的调整和补充。

 

多只隐形重仓股现身

从中报数据来看,王宗合确实在今年上半年拓展了其股票池,以其代表作之一,鹏华消费优选为例,相较去年年报,其全部持股达到118只,增加了37只标的。

同时也有多只隐形重仓股现身。在鹏华消费优选的全部持仓中,占基金净值比超过1%的个股仅还有4只:宁德时代、阳光电源、中科创达以及福斯特。(见下图)

这四家公司,都具有较强的科技属性,且在王宗合2020年年报里均未现身。因此大概率是其在今年新挖掘和买入的。其中宁德时代和阳光电源是近期热门赛道,新能源领域中的佼佼者,福斯特专业从事光伏封装材料研发与生产,中科创达则属于人工智能领域。

值得一提的是,在王宗合的半年报中,还有一只锂电池板块的白马股,亿纬锂能“闪现”。之所以说是“闪现”,是因为不管在2020年年报,还是今年中报的全部持股中,都没有公司的身影,但在鹏华消费优选的股票投资组合重大变动中,则都有其出现。

数据显示,今年上半年,王宗合曾累积买入亿纬锂能457.73万元,占期初基金资产净值比达到0.35,之后王宗合又累积卖出了308.08万股。(见下图)

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3 条评论
奔牛
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?????

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Fredzhang
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配置了太多的白酒和消费股,政策风险很高,市场风险也很高。

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云飞扬
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怪不得,锂电别人要抛了,这时候又跳出来接,这人是真坑

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